那些万里长征的县城，但愿复制“合肥情势”，一把逆袭成为“风投之王”。但一个扎心的事实是，绝大部分县城，根底不具备这么的资源天资。

撰文丨熊志

小县城的基金热，被国务院一纸文献，按下了刹车键。

就在前不久，《对于加强监管防范风险促进私募投资基金高质地发展的率领主见》发布，其中明确要求，“县区原则上不得新设政府投资基金”。

在“合肥情势”的示范效应下，通过政府投资基金，拉动招商引资，带动产业发展，成为往常这些年方位的流行操作。

这一次，中央为什么一刹开端叫停？

这不仅是防范金融风险，更是因为，席卷县城的基金招商飞腾，在部分地区依然沦为治绩工程，偏离了产业发展的初志。

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这次《主见》出炉，并非计谋层面第一次给县城的基金热降温。

2025年1月发布的《对于促进政府投资基金高质地发展的率领主见》，其中就提到，“县级政府应严格戒指新设基金，财力较好、具备资源天资的县区如确需发起援手基金，应提级报上司政府审批”。

在计谋口径上，旧年如故“严格戒指”，留了一个豁口，但本年升级成“原则上不得新设”，只是几个字的变化，标识着监管全面从严，基本上关闭了县城新设投资基金的窗口。

这种计谋范例的急剧退换，无异是给狂飙的县城基金热泼了一盆冷水。

咱们知说念，这几年，“合肥情势”火爆寰球。合肥国资通过产业指引基金，精确押注京东方、蔚来、长鑫存储等企业，不仅得益了高额的成本酬报，还带动了新式流露、新动力汽车、存储芯片等产业的高速增长，成为寰球各地学习的对象。

于是，合肥这种“基金+技俩”的投资警戒，也飞速流行起来。

▲合肥国度高新手艺产业开采区（图/图虫创意）

以前，方位招商引资是拼地皮、税收优惠，当今在一些地区，变成了拼“股权财政”——政府投资基金出资、诱惑企业落户，再建立一定的返投比，要求被投企业在当地建厂带动税收和处事。

投中数据流露，散伙2025年底，区县级基金数目，依然占到了寰球政府基金总额的44%。也即是说，接近半数的政府投资基金，落地在了最下层的县域。

一些小县城，财政衣不蔽体，根底也莫得相应的产业配套，但在“别东说念主有，我也得有”的攀比脸色下盲目跟风，也搞起了政府投资基金。

《经济不雅察报》报说念曾提到，安徽某个财政收入不及40亿元的县，“一家国企平台援手了15只私募基金”。

一朝政府投资基金，变成装点治绩的用具，偏离了指引产业发展的本意，这场随地着花的风投竞赛，就透顶变味了。

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那些万里长征的县城，但愿复制“合肥情势”，一把逆袭成为“风投之王”。但一个扎心的事实是，绝大部分县城，根底不具备这么的资源天资。

无论所谓的政府投资基金，有何等专科、复杂，它的内核永远是朴素的：把钱，投到产业技俩上。

这就会滋生出两个问题。第一，钱从那里来；第二，技俩是不是可行？

像“合肥情势”不祥见效，抛开其他成分不谈，一个基本要求是，合肥算作安徽的省会，有饱胀丰厚的财政家底，容错空间大，熬得过数年莫得酬报的投资周期。

但好多县城地区，财政得靠振荡支付输血，在入不敷出的要求下，还要拿出资金设基金，一方面，也要承担投资风险；另一方面，小鸿沟的基金体量，根底不成能诱惑优质技俩，也够不上产业指引的成果。

更大的短板，是产业配套。

合肥国资搞产业指引基金，是基于现存的产业生态。比如，投资京东方，是因为京东方的显出面板和当地的家电产业邃密挂钩，不错造成险阻游联动的生态效应。

但在好多县城地区，根底莫得像样的产业生态，哪怕是通过优惠要求，把企业“收买”过来落地后莫得险阻游配套，企业也很难委果留住来。

最终的末端可能是，钱，投出去了，但产业莫得扎根，投资打了水漂。

图/图虫创意

很执行地讲，一些下层地区，别说资金充裕与否了，就连懂基金运作的专科东说念主才，可能王人找不出来几个。在这种前提下，跟风搞政府投资基金，念念撬动训练的产业生态，根底即是癞蛤蟆念念吃天鹅肉。

是以真相是，有的县城的政府投资基金，是“鬼域伎俩不在酒”。招商引资只是更生，深档次动机可能是变相融资举债。

这次发布的《主见》中，卓绝提到少量：“部分私募基金成为犯违规警、新式恶臭和隐性恶臭用具”，定性尽头严厉。

也由此可见，政府投资基金偏离预设轨说念，依然到了惊魂动魄的进度。

03

在计谋急刹车背后，县域经济自己，也在发一场潜入的变化——无数的县城地区，正在不成逆地走向零落、消弱。

此前的七普数据流露，在寰球已公布数据的2700多个县区中，2010年至2020年间，约有1480个县区东说念主口减少，其中接近1200个是县和县级市。

也即是说，寰球跳跃一半县域，在履历东说念主口流失，年青东说念主涌向沿海发扬地区，涌向省会城市。

图/图虫创意

是以，不少县城今活泼正濒临的问题，并不是缺一只基金，而是产业空腹化、东说念主口外流、财政消弱、全球服务供给压力日积月累。

对于这么的东说念主口消弱型县域而言，与其把但愿寄予在风投上，以至为了诱惑企业，盲目地扩产建园，倒不如追想求实和感性，把有限的财政资金用到委果需要的民生保险上。

完善基础要津，莳植医疗、施展注解水平，优化营商环境，在此基础上，砍掉不消要的开支，这些看似基础性的干涉，才是留住东说念主口、企业的长期之策。

县长的“基金梦”，到了梦醒时辰，这虽然不是赖事。

毕竟，不是每个县，王人能成为下一个合肥，也不是每个方位，王人稳妥靠政府投资基金的风险运作来逆天改命。

县域经济的发展，终究要回到自身的基本面来，只须正视东说念主口与产业的执行，找到特点发展旅途，县城消弱的法度，才能委果放缓少量。

*题图来源于CFP体育游戏app平台